从供给来看，天津钢管公司在节后回升偏慢，主要原因是长流程产量保持在低位。这与钢厂的经营策略调整不无关系。去年七月开始，多家钢厂的一把手呼吁要做好长期过苦日子的准备。随之而来的，钢厂贯彻以销定产和低库存运转模式。这种情况下，在下游需求真正起来之前，长流程产量不会过快回升。产量回升慢也是春节后螺纹经受住增库考验的主要原因。

从表观消费来看，需求恢复的速度并不慢。春节后的悲观情绪进入证伪的过程。在库存见顶和需求加速的局面下，市场势必会对扩内需政策的加码更加积极地响应。当前时点已经距两会不远，正是对两会上经济目标的集中猜测期。无论是从中央经济工作会议，还是从地方两会制定的发展目标去看，市场预期大概率还是向好的。期螺持红震荡，提振商户心态，螺纹钢得益于需求良好恢复，螺纹钢供需格局有所改善，天津钢管公司情绪相对乐观，驱动钢价震荡走高，短期钢价维持偏强运行，但需注意的是螺纹供应在回升，一旦需求恢复不佳则供需格局仍易转弱，届时需注意下行风险，持续关注需求恢复强度。市场高位成交一般，部分商户操作依旧谨慎，成本支撑尚可，预计周末稳中小涨运行。主要影响因素如下：1、期螺盘面持红；2、钢厂涨价意愿较强；3、需求释放情况有改善；

总结，在产量慢升下螺纹顶住了回调压力，当前时点库存已经有见顶迹象，天津钢管公司接下来乐观的需求预期大概率会再度加强，黑色牛市的第二阶段即将开启。