随着淡季的深入，天津钢材市场终端需求继续收缩，而且临近年 末，市场资金相对紧张，下游采购积极性不高。不过近期各地市场库存维持较低的水平，新资源到货节奏较慢，商家销售压力不大。在消息面利好消息的提振之下， 预计下周涂镀板材价格震荡偏强。宏观数据发布及美联储加息落地，刺激扩大内需，焦炭第四轮提涨等利多消息释放；主流钢厂1月份调价政策陆续发布，多以上调为 主。强预期持续拉动，期货盘面强势上涨。冷轧现货市场则是谨慎跟涨，市场成交表现略有好转，但总体成交未有太大起色，下游补库量不多，谨慎拿货为主。在低 库存，冷热价差收窄，价格支撑强，冷轧价格相对坚挺。在整个强预期拉动下，期货盘面周末出现调整，考虑资金面及需求端，整个对后期价格波动影响，下周还有 经济工作会议，届时考虑需求释放节奏，价格方面存在调整调幅或收窄。预计下周冷轧市场价格稳中调整。本周成交量较上周明显转好。近期部分地区疫情管控措施优化，交通运输较前期明显转好，商家心 态好转，采购积极性也增强，再加上大宗钢价持续拉涨，故本周天津钢材市场售价呈稳中上行趋势。不过考虑到冬季需求淡季影响下周无缝管涨价趋势以及范围或有 限，维持窄幅上行的可能性大。

本周宏观方面左右市场情绪，强预期弱现实。具体来看，本周初，央行公布最新货币数据不 及预期，钢材销售成交不畅，投机需求也有所偏弱，市场仍呈弱现实局面，矿价有所回调，贸易商出货积极，钢厂按需采购为主。周中期，铁矿石现货市场稳中波动 运行，天津钢材市场多空交织，周中唐山钢坯价格先降50元/吨，焦炭价格三轮提涨落地，挤压钢厂利润，钢材处于淡季需求时期，铁水近期回升疲弱，且地产数据偏弱， 叠加疫情感染人数急剧上升等利空消息。但同时，美国CPI低于市场预期，美联储加息在预期之中，对市场情绪形成一定支撑，且市场仍对宏观预期仍相对偏强， 叠加钢坯价格出现持续上涨，周中两日累涨120元/吨，为近期较大涨幅；另外，成材数据方面，钢材产量微涨，整体库存有所下降，表需有所增加，整体数据对 市场有所支撑，钢材价格走高，矿价跟随上行，部分地区开始焦炭第四轮提涨，整体黑色市场处于预期较强的支撑之下的强势运行，同时，国务院副总理刘鹤发表， 对明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心，市场心态继续大幅好转，期货价格强势运行。到了周五，国家发改委发声要加大市场监管力度，叠加隔夜美股外盘 大跌，盘面冲高回落，日内最低触及803元/吨，但铁矿石基本面方面仍未明显变化，午后又震荡小幅回升，不过现货方面交投冷清，现货价格小幅下降到 10-15元/吨左右，山东地区PB粉820元/吨。综合来看：巴西仍有降雨影响，澳巴发运短期或有降；钢厂仍有补库情况，疏港增加，港口库存变化不大， 铁矿石供需阶段性趋紧，基本面尚可，短期矿价仍维持强势。另外，焦炭价格第四轮面临提涨，矿价强势，但钢价也有上涨，钢厂利润虽较差，但并未明显加大亏 损。另外，整体来看，本周仍受宏观方面消息导致市场波动较大，后期仍要关注国内外宏观政策对市场的影响。预计下周天津钢材市场或宽幅震荡偏强运行。